最近的研究显示，随着机构投资者采用和 ETF 资金流入加速，比特币在不断变化的宏观经济环境中的表现引起了广泛关注。美国现货
比特币受机构需求激增和市场环境利好推动，交易所交易基金 (ETF) 录得 2025 年以来单周流入量最高纪录，总额达 32.4 亿美元。此前，10 月 6 日，ETF 单日流入量创下 12.1 亿美元的新高，创下今年单日流入量新高，并推动比特币价格突破 12.5 万美元。贝莱德旗下 iShares 比特币信托 (IBIT) 领衔流入，仅 10 月 3 日就吸引了 7.9155 亿美元的资金，彰显了其在 ETF 领域的主导地位。宏观经济背景增强了比特币作为货币贬值对冲工具的吸引力。所谓的“货币贬值交易”，即在货币扩张时期青睐比特币和黄金等资产的交易，已获得主流关注。自2020年以来，美国货币供应量已飙升44%，促使投资者寻求法定货币的替代品。Bitwise的分析师指出，比特币价格从10万美元飙升至12.5万美元以上，进一步强化了这一趋势，ETF的流入量历来与价格动能保持一致。
机构投资者对加密货币的访问权限已显著扩大，释放了新的资本流动。主要的财富管理机构包括
摩根士丹利 和 富国银行已授权其顾问进行加密货币配置，摩根士丹利管理的2万亿美元资产现已包含比特币投资。Bitwise预测，第四季度ETF流入量可能超过比特币ETF推出首年创下的360亿美元纪录，今年迄今已新增259亿美元。监管方面的进展促进了机构投资者的参与，包括美国证券交易委员会放宽ETF上市要求，这引发了加密货币产品的申请热潮。比特币的价格走势得到了技术和链上指标的进一步支撑。该加密货币的市值一度突破2.5万亿美元，链上数据显示，长期持有者正从分散阶段转向增持阶段。中心化交易所持仓量持续下降，表明抛售压力减弱，而关键期权到期后未平仓合约的重置表明价格发现机制更加有机。分析师
摩根大通和渣打银行预测，到年底，比特币的价格可能达到 16.5 万美元或 20 万美元，并将贬值交易和机构资金流入作为主要驱动因素。政治和监管发展也发挥着至关重要的作用。9月份美国政府关门引发了人们对监管时间表的质疑，美国证券交易委员会和其他机构暂时停止了运营。然而，2025年7月《GENIUS法案》的通过为稳定币监管提供了一个框架，并与欧盟的MiCA规则保持一致，以降低套利风险。尽管不确定性依然存在，但分析师认为，在政治不稳定和通胀压力的背景下，比特币作为去中心化价值储存手段的作用正在增强。
资料来源：[1] Coindesk（https://www.coindesk.com/markets/2025/10/09/bitcoin-etf-inflows-poised-to-smash-records-in-q4-says-crypto-asset-manager-bitwise）[2] Yahoo Finance（https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-etfs-post-biggest-inflow-113215131.html）[4] Coinpedia（https://coinpedia.org/news/bitcoin-price-nears-all-time-high-with-985m-etf-inflows/）[5] Coingape（https://coingape.com/bitcoin-etfs-see-2025-record-weekly-inflows-of-3-2b-as-btc-eyes-new-ath/）[6] FxLeaders （https://www.fxleaders.com/news/2025/10/06/bitcoin-surges-amid-dollar-weakness-technical-analysis-points-to-150k-target/） [8] 世界经济论坛（https://www.weforum.org/stories/2025/09/us-genius-act-eu-mica-convergence-crypto-rules/） [9] 福布斯（https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2025/10/01/bitcoin-adoption-and-regulatory-developments-crucial-as-october-kicks-off/）
